BB Biotech will mehr in kleinere Werte investieren

29.07.10 Die Aktie der schweizerischen Beteiligungsgesellschaft BB Biotech hat sich in den ersten sechs Monaten des laufenden Jahres nicht gut geschlagen. Während die weltweiten Aktienindices nach oben zeigen, hat der Biotech-Spezialist rund 20% an Wert verloren. Das Management will nun die eigene Investitionsstrategie überdenken und mehr in kleinere und mittlere Werte investieren. Als Grund für die unbefriedigende Performance werden die weltweiten Sparbemühungen im Gesundheitssystem genannt – von Europa bis hin zu den USA. Auch die Schuldenkrise in Europa habe zu Einbußen im Gesundheitsmarkt geführt. Biotechnologie-Werte hätten sich dem nicht entziehen können. Für das zweite Halbjahr ist das Management jedoch optimistisch. Die Auswirkungen der Gesundheitsreformen seien verstanden und eingepreist. "Im Gegensatz zu Generikapräparaten wurden rezeptpflichtige Medikamente von starken Einschnitten weitgehend verschont. In vielen Ländern fällt die Preissenkungen zugunsten der Biotechnologie-Firmen bei Originalpräparaten moderat aus", sagt Daniel Koller vom Management-Team von BB Biotech. Trotzdem seien vor allem die großen Biotech-Unternehmen, die bereits über Umsätze und Produkte verfügten, unverhältnismäßig stark gefallen. "Sie wurden geradezu abgestraft", so Koller. Viele Generalisten, also besonders große Fonds, hätten den Biotechnologie-Sektor verlassen, was zu einem Kapitalabfluss und den Kursstürzen der großen Werte geführt habe. Tatsächlich haben vor allem die wichtigsten Beteiligungen von BB Biotech an Wert eingebüßt. Der wichtigste Wert, die Schweizer Actelion, stürzte um 16% ab. Auch Celgene (-18%), Gilead Sciences (-25%) und Vertex (-10%) verloren zweistellig.
Um zukünftig besser dazustehen und sich von den großen Positionen unabhängiger zu machen, hat sich das Management vorgenommen, "neue Ideen zu integrieren". Laut Koller soll das vor allem durch Investitionen in kleine und mittlere Werte geschehen, die bisher weniger im Fokus der Schweizer standen. Bereits im ersten Halbjahr wurden mit Biomarin, Idenix, Alexions und Halozyme neue Positionen aufgebaut. Dazu hat BB Biotech seinen Investitionsgrad von 102% auf 114% erhöht. BB Biotech steht aber weiterhin zum angestammten Geschäftsmodell: "Nach unserer fundamentalen Analyse ist der Sektor derzeit sehr attraktiv bewertet", heißt es aus dem Management.